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金融管理金融资产管理公司风险之我见_免费下载

  

  DD西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 金融管理:金融资产管理公司风险之我见金融资产管理公司成立七年来,经历了不良资产的大 规模收购和处置,四家资产管理公司1 万多人经营着14000 亿元的不良资产,从事着前所未有的金融业务和运作方式, 同时,随着不良资产商业化收购与处置工作的开展,金融 资产管理公司在尝试市场化运作的过程中,都不可避免地 会出现制度和管理的空白,也即风险的关键之处。从表现 DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 形式上来看主要有以下几类风险隐患。 1.道德风险。一是内部人经营行为道德风险。由于资 产处置真实价格难以准确衡量,个人便可获得“设租”的 机会,资产处置不可避免地面临暗箱操作、内幕交易等潜 在内部风险。如个人可能会低价出售资产以换取个人“租 金”,或者有意泄露不良资产底价、处置预案等重要商业 机密,使资产处置陷于被动。二是债务人道德风险。由于 受人员少、资产量大、地域宽广的约束,以及剥离之初的 DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 不利舆论,不少债务人借剥离之机逃废债务,回避与公司 债务追偿人员见面,甚至擅自处理、变卖抵押物。三是母 体银行的道德风险。不良资产剥离后,原经办行往往存在 “一剥了之”的思想,不仅不愿利用自身在当地信息及贷 款、结算优势,帮助资产管理公司追索债务,而且不少明 知债务人有逃废债务行为却置之不理,更有甚者少数还为 债务人“通风报信”,帮助债务人疏通关系,躲避债务。 2.处置风险。由于金融资产管理公司作为金融制度创 DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 新形式,其运作方式在我国没有现成的经验,不少关于不 良资产处置的规程都是在实践中陆续出台和不断完善的。 因此,不良资产处置随着时间的推移,制度在不断完善, 约束在不断增强,但这其中必然会存在这一现象:第一个 “吃螃蟹”的人必然没有后面的人吃得干净、吃得完整。 对于资产管理公司人员来说,不开展不良资产处置就面临 政策风险,但只要处置了不良资产就可能面临处置不规范、 处置调查线索不全面、处置没有实现价值最大化的风险。 DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 各类监督检查往往以最完善、最规范、最理想的市场化要 求来审视不良资产处置,而忽略了金融资产管理thldl 3.技术风险。主要表现在两个方面。一是定价风险,国外资产管理公司一般按评估价格或模拟市场价格收购不 良贷款,这就为监管机关、社会公众对资产管理公司运作 状况的评价提供了一个相对客观的市场化依据。而我国为 DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 尽快解决国有商业银行的不良贷款问题,在第一批政策性 剥离不良资产时采取了按账面价值收购不良资产的做法, 而账面价值与实际价值的较大差异,使资产定价缺乏可靠 的判定依据,也给监管机关的审查带来了困难。同时,目 前我国对不良债权的价值评价更是缺乏科学的方法,在不 良资产商业化收购过程中,各家资产管理公司在为竞标不 良资产定价过程中也是煞费苦心,资产如何定价才能最大 限度地保全国有资产,成为当前各家资产管理公司存在的 DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 重大风险点。二是规程操作风险。即资产管理公司运用各 种手段进行处置,如折扣变现、招标、拍卖、协议转让时, 究竟运用哪种方式、何时处置为最大化处置,同样缺少合 理的判定依据。如对实物资产出租,如何因资产类别不同 而确定不同的租赁期以提升出租资产的价值;拍卖如何确 定合理底价,把握拍卖时机,挖掘客户等均为影响拍卖结 果的重要因素。而且这些技术操作由于受业务人员自身素 质的约束,往往使处置最大化得不到有效实现。 DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 4.决策风险。通常集体决策被认为是最民主、最公平 的决策,但潜在的集体决策风险往往被忽略。目前资产管 理公司对处置方式和损失的认定,一般采取委员会决策机 制。但一方面由于债务人情况复杂,各决策人员仅依靠业 务人员提供的调查报告或处置方案,来了解债务人情况, 是远远不够决策需要的。另一方面,多数决策人员只是“兼 职”审议决策,随着处置量的加大,提交会议的方案愈来 愈多,时间、精力有限,只要方案和调查报告写得好,一 DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 般均能顺利通过。这其中还不包括业务人员为个人私利, 在制作方案时会利用集体决策的误区,采取规避风险的方 法,制造决策陷阱,造成决策失误的情况。 金融資產管理公司成立七年來,經歷瞭不良資產的大 萬多人經營著14000億元的不良資產,從事著前所未有的金融業務和運作方式, 資產管理公司在嘗試市場化運作的過程中,都不可避免地DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM DD西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 受人員少、資產量大、地域寬廣的約束,以及剝離之初的 不利輿論,不少債務人借剝離之機逃廢債務,回避與公司 債務追償人員見面,甚至擅自處理、變賣抵押物。三是母 體銀行的道德風險。不良資產剝離後,原經辦行往往存在 “一剝瞭之”的思想,不僅不願利用自身在當地信息及貸 款、結算優勢,幫助資產管理公司追索債務,而且不少明 知債務人有逃廢債務行為卻置之不理,更有甚者少數還為 DD西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 2.處置風險。由於金融資產管理公司作為金融制度創 新形式,其運作方式在我國沒有現成的經驗,不少關於不 政策風險,但隻要處置瞭不良資產就可能面臨處置不規范、DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 處置調查線索不全面、處置沒有實現價值最大化的風險。 各類監督檢查往往以最完善、最規范、最理想的市場化要 求來審視不良資產處置,而忽略瞭金融資產管理thldl DD西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 盡快解決國有商業銀行的不良貸款問題,在第一批政策性剝離不良資產時采取瞭按賬面價值收購不良資產的做法, 良資產定價過程中也是煞費苦心,資產如何定價才能最大DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 限度地保全國有資產,成為當前各傢資產管理公司存在的 重大風險點。二是規程操作風險。即資產管理公司運用各 究竟運用哪種方式、何時處置為最大化處置,同樣缺少合理的判定依據。如對實物資產出租,如何因資產類別不同 而確定不同的租賃期以提升出租資產的價值;拍賣如何確 果的重要因素。而且這些技術操作由於受業務人員自身素DD 西安工商注册 WWW.029GONGSHANG.COM 質的約束,往往使處置最大化得不到有效實現。 夠決策需要的。另一方面,多數決策人員隻是“兼職”審議決策,隨著處置量的加大,提交會議的方案愈來愈多,時間、精力有限,隻要方案和調查報告寫得好,一般均能順利通過。這其中還不包括 業務人員為個人私利,在制作方案時會利用集體決策的誤區,采取規避風險的方法,制造決策陷阱,

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